在过去的2019年，中东地区似乎风光无限：2019年初，五个海湾阿拉伯经济体加入摩根大通新兴市场债券指数。在4月，沙特阿美首次发行120亿美元的国际债券，并成功IPO。海湾美元债券今年的回报率为15%，表现显著优于新兴市场债券。
然而，屡次发生的各类地缘政治冲突事件都在提醒人们关注该地区的政治断层和潜在投资陷阱。
2020年1月3日，伊朗最高军事指挥官——伊朗革命卫队特种部队“圣城旅”最高指挥卡西姆·苏莱曼尼将军被美国“斩首”。
种种迹象表明，他并不是美国的终极目标。公开资源情报显示，在轰炸伊拉克“全民动员部队”、斩首伊朗“圣城旅”最高指挥官之后，美军还在源源不断地往中东地区增兵。可以预料全球股市将应声而落，中东地区的第一只黑天鹅已经起飞。
而除此之外，2020年的中东地区还潜伏着哪些“黑天鹅”？
关注中东地区的裂痕
一、多哈回合的危机或仍在继续。
2019年以来，海湾地区发生的多起油轮爆炸事件都引发了油价的暴涨。正所谓“前车之鉴，后事之师”，原油交易者必须警惕该地区地缘政治形势的发展。
有分析认为，沙特阿拉伯和伊朗之间的任何和解迹象，或者说海湾四国宣布结束对卡塔尔禁运，都将有力地推动该地区的投资，从而拉低油价。
但是从目前的形势看，尽管卡塔尔与由阿联酋、沙特阿拉伯、埃及和巴林组成的四国集团之间出现了些许缓和迹象，完整修复该地区的裂痕似乎仍遥遥不可及。目前，卡塔尔已经与沙特阿拉伯举行了会谈，但没有与阿联酋进行任何谈判。
二、如野火般燎原的抗议或拖累经济改革。
数据显示，自2018年10月触及四年高点以来，布伦特原油价格迄今已经下跌了约20%。而国际能源署表示，由于以美国页岩油为首的非欧佩克国家的石油供应继续以远高于全球需求的速度增长，即使欧佩克全面实施减产措施，全球石油市场在2020年仍将面临盈余。这也意味着油价极有可能在2020年继续萎靡。
在这种情况下，饱受财政问题困扰的中东国家正企图通过进入主流市场拓展副业以及实施经济改革等方式来改善收入状况。但是这种美好的愿望或被目前盛行的各个抗议活动打破。
惠誉国际评级(Fitch Ratings)高管克里斯贾尼斯·克鲁丁斯(Krisjanis Krustins)表示，居高不下的青年失业率、糟糕的治理以及其他导致2011年阿拉伯之春(Arab Spring)起义浪潮的深层次问题，继续威胁着该地区的政治稳定，引发进一步的社会和政治反弹。在此情势下，伊拉克、黎巴嫩、埃及、阿尔及利亚、伊朗和苏丹等国政府将大刀阔斧地落实它们的全面改革计划。
三、警惕挂钩美元的弊端。
押注美元走软已经成为市场最热门的交易之一，但很多人都没有意识到的是，美元走软对中东地区国家的影响。
资产管理公司Arqaam Capital的侯赛因(Hussain)表示，如果美元出现任何疲软，基金经理们都会对固定汇率政策敬而远之，因此与美元挂钩的中东市场很可能被抛弃，而自由浮动的新兴市场货币将从美元贬值中得到提振
侯赛因表示，一旦美元持续走软，中东地区将成为全球新兴市场投资者的主要减持对象。
关注这几个高风险国家
黎巴嫩
美元债务危机
作为世界上负债最多的国家之一，黎巴嫩的无序违约可能会使整个中东地区都陷入动荡中。因此，所有的目光都集中在政府2020年3月9日到期的12亿美元债券。
分析表示，这一切的关键在于黎巴嫩政府能在多大程度上动用其外汇储备，同时遏制黎巴嫩20多年来最严重的货币危机。
Eaton Vance资产管理公司驻波士顿的基金经理Michael Cirami表示，随着外汇储备减少，投资者面临某种形式违约的可能性越来越大，比如减记或重新配置。
科威特
大量资金流入的冲击
摩根士丹利资本国际公司将科威特纳入其主要新兴市场股票指数，这将为科威特带来数十亿美元的资金流入。一些投资者预计，这可能是一把双刃剑。
Tellimer驻迪拜的股票策略主管哈斯奈恩·马利克(Hasnain Malik)表示，考虑到该国股市的高估值、该国经济增长的缓慢，以及该指数中该国权重过低，相关的被动资金流入将是一个挑战。
伊朗
美伊冲突升级
2020年1月3日凌晨，伊拉克首都巴格达国际机场附近发生火箭弹爆炸，造成至少8人死亡。其中包括伊朗伊斯兰革命卫队特种部队“圣城军”部队指挥官卡西姆·苏莱曼尼。美国五角大楼证实，袭击是来自特朗普的命令。
美军空袭致苏莱曼尼死亡的行动意义重大。美方认为数百名美军在伊拉克战争和伊朗于中东展开的敌对行动中阵亡，都要归咎于苏莱曼尼。
而伊朗塔斯尼姆通讯社报道说，伊朗将进行为期三天的全国哀悼。伊朗外长扎里夫对苏莱曼尼被杀表示强烈谴责。他将美国的空袭形容为“国际恐怖主义”，“这是危险而愚蠢的升级”。他警告，美国需要为其冒险主义产生的所有后果“承担责任”。
苏莱曼尼将军的死为中东本来就已经十分紧张的局势蒙上了又一层阴影。作为伊朗公认的头号名将，苏莱曼尼是伊朗海外军事行动的总负责人，一直和美国和以色列等国针锋相对，堪称美国等国的心腹大患，此次美军公然在一个主权国家的领土上非法刺杀另一个国家的高级将领，这显然是冒天下之大不韪之事。而伊朗方面的报复很可能将导致中东全面冲突的爆发。